4 劲敌来了

　　12月初，银保监会发布重要文件——《商业银行理财子公司管理办法》，22万亿规模的银行理财市场正式进入独立子公司运作时代。

　　业界预计，这将改变中国投资理财市场的格局，其带来的“蝴蝶效应”也将改变信托、公募、互金、第三方等行业的运营体系和模式。信托业作为金融子行业之一，原有的地位将受到较大冲击，银行理财子公司将成为信托公司的劲敌。

　　截至目前，已有20多家银行公告要成立理财子公司，不仅国有五大行悉数入列，还有多家股份制银行、城商行和农商行紧随其后。

　　长期以来，作为银行理财委外投资非标资产的重要通道，信托公司承接了大量的银行理财资金，并借此不断扩大行业规模。横空出世的理财子公司可在一定限额内投资非标债权资产，使得商业银行在理财资金的配置方面自主权大为增加。

　　信托专家、西南财经大学教授陈赤表示，银行理财子公司的建立对信托公司而言，有竞争、有合作，但目前看来竞争更多一些。(杨卓卿)

　　5 踩雷

　　2018年以来，经济运行稳中有变，加之外部环境变化，经济下行压力加大，长期积累的风险隐患暴露，企业信用违约风险上升，股票质押业务风险凸显，身处其中的信托业也深受影响。

　　值得一提的是，地处江西的中江信托由于连续踩雷，一度被业内戏称为“雷震子”，触雷项目包含政信项目、工商企业甚至上市公司，项目竟多达两位数。

　　除了中小型信托，行业龙头中信信托旗下项目也遭遇违约，涉及天房集团2亿元项目到期无法还款，后期经过多次协商，项目最终有惊无险获得解决。

　　中国信托业协会披露的数据显示，截至2018年三季末，信托行业风险项目数达832个，涉及资产规模2159.3亿元，风险项目的个数和规模较二季末增加59个和247亿元。

　　从信托风险项目构成来看，集合信托、单一信托和财产权信托的风险资产规模均有增长，其中偏主动管理型的集合信托风险资产规模增长最为显著，截至三季末，规模达1387亿元，较二季末增加197.6亿元。(胡飞军)

　　6 增资退潮

　　为提高综合竞争力和抵御风险能力，以及满足监管对净资本的要求，信托行业一度掀起增资潮。

　　2016年就有21家信托公司完成增资，注册资本增加总额364.95亿元。2017年18家信托公司完成增资，注册资本增加总额308.65亿元。然而，2018年信托公司增资潮不再汹涌澎湃。

　　根据证券时报·信托百佬汇记者统计，截至12月20日，2018年以来累计有10家信托公司增资，数量同比下降44.4%;注册资本增加总额为191.87亿元，同比下降37.84%。

　　其中，主要包括：增资50亿元进入百亿俱乐部的华润信托、今年累计增资26.59亿元的山东信托、增资33.34亿元的中建投信托、增资19.95亿元的华能信托、增资13.75亿元的华鑫信托、增资10.07亿元的英大信托、增资16.03亿元的爱建信托、增资10亿元的陆家嘴信托、增资9.64亿元的陕国投和增资2.5亿元的东莞信托。

　　资深信托研究员袁吉伟对证券时报·信托百佬汇记者表示，2018年增资相对减少也属于正常现象，前期的增资可以支撑一段时间的业务发展，加上现在信托公司主要依靠原有股东增资，持续增资之后，不少股东面临较大的压力。(胡飞军)

　　7 消费金融

　　2018年，传统通道业务逐步萎缩，信托公司多管齐下积极谋求转型，如以消费金融信托为代表的零售业务开始发力。市场对消费信托的认知度也有了很大提升，从信托登记系统的数据看，2月份以来，消费信托的登记数量明显上升。

　　渤海信托消费金融业务负责人表示，消费金融是信托公司谋求创新转型的一大蓝海，信托公司可以将消费金融机构作为获客渠道。但是，为应对快速发展的市场需求，信托公司需要从单一的“放款人”角色转变为资金的管理者，充分运用私募融资、资产证券化等多种金融工具，向资金端上游延伸。同时，具备强大的风控和合规管理能力是在这一新兴业务领域取得长远发展的关键。(王莹)

　　

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