3省份CPI涨幅连续5个月回落

　　从各地来看，有19个省份2月CPI同比涨幅较上月回落，这与2月份全国CPI同比涨幅回落趋势一致，且多地涨幅出现连续回落。

　　具体来看，江苏、河北、山东3个省份CPI涨幅连续5个月回落;北京、山西、湖北、湖南、云南、青海6个省份涨幅连续4个月回落;四川涨幅连续2个月回落。

　　笔者还注意到，海南2月CPI涨幅较上月大幅回落了1.1个百分点，是回落幅度最大的一个省份。此外，重庆2月CPI涨幅较上月回落了1个百分点。

　　交通银行首席经济学家连平指出，基数原因和食品价格涨幅收窄是2月CPI下降的主因。翘尾因素从1.2%降到0%，拉低了CPI同比涨幅;食品价格同比上涨0.7%，涨幅比上月回落1.2个百分点。

　　光大证券认为，由于果蔬和猪肉带动食品价格同比回落，春节错位拖累旅游、家庭服务、维修等服务价格同比，2月CPI或是年内低点。

　　未来物价走势：猪肉掀波澜?

　　未来一段时期，物价涨幅是否会继续回落?多家券商认为，随着猪价回升，二季度CPI或将现年内高点。

　　华泰证券表示，如果没有超预期因素，在总需求疲软的背景下，2019年通胀无虞。但是近期非洲猪瘟扩散和生猪存栏量持续下降，引发了市场对年内的猪价大幅上行的预期，猪价上涨的可能性对年内通胀水平带来风险。

　　华融证券认为，非洲猪瘟加快了生猪和能繁母猪的去产能，推动2019年猪肉价格加快进入上涨周期。根据猪价高频数据，3月已开始有企稳迹象。预计3月份CPI同比增速将回升至1.9%左右，二季度将现年内最高点。光大证券同样认为，CPI二季度或是年内高点。

　　国盛证券则指出，预计二季度通胀压力较大，CPI可能在7月前后达到年内高点(2.5%-2.8%)。不过，除非油价超预期上涨，否则年内CPI难“破3”。

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